Мы в СМИ

02.12.2014

Quote.rbc.ru: Аналитический взгляд на вторник

Зиму российский фондовый рынок встретил в мрачном настроении. В понедельник, 1 декабря, индексы ММВБ и РТС демонстрировали диаметрально противоположную динамику. Причиной стал обвал цен на нефть и последовавшее за ним падение рубля к доллару и евро. Индекс РТС опускался до 925 пунктов. Хотя рублевый ММВБ демонстрировал уверенный рост, это было связано главным образом со стремлением компенсировать падение национальной валюты. К завершению торгов панические настроения немного улеглись. Котировки Brent к вечеру восстановились выше $70/барр. Во вторник, 2 декабря, рынок по-прежнему будет ориентироваться на нефтяные цены и, как следствие, на курс доллара и евро к рублю.

Директор департамента аналитики «Альфа-Форекс» Андрей Диргин считает, что расхождение ключевых российских фондовых индексов в понедельник достигло апогея. Участники рынка все еще находятся под впечатлением от недавнего решения ОПЕК не менять объемы нефтедобычи. На фоне этого решения стоимость барреля Brent в понедельник демонстрировала крутое пике и впервые за последние пять лет опустилась ниже $68. «Трудно сказать, где именно котировки сформируют «дно». Вполне вероятно, что в случае закрепления ниже уровня $70/барр. следующей целью станет отметка $60/барр. А данная цена знаменательна тем, что именно на основании такой цены на нефть власти РФ разработали «шоковый» бюджет, который ранее казался чем-то малореальным. Сейчас же мы видим, что ситуация поменялась кардинально», — подчеркивает Диргин.

Наступающая неделя вновь обещает быть очень интересной. Игроки будут фокусироваться на динамике нефтяных цен и полетах российской валюты, отмечает начальник аналитического отдела ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Николай Подлевских. На фоне резкого ослабления рубля индекс РТС ушел ниже 950 пунктов. Снижения рублевых цен акций не происходит, а индекс ММВБ даже продолжает пробираться вверх в зоне сильного сопротивления 1530-1560 пунктов. «Правда, рост рублевых цен акций не компенсирует их держателям провала рубля. Кроме того, демонстрировавший в последний месяц оптимизм фондовый рынок приближается к пределам устойчивости. Перспективы трудностей для экономики и бюджета будут все более давить на настроения держателей акций», — полагает Подлевских.

Из макроэкономических новостей заслуживающими внимания на неделе ему представляются выходящие в пятницу (5 декабря) данные о состоянии рынка труда США. Но с гораздо большим напряжением рынок будет ждать данных об инфляции, объемах золотовалютных резервов, а также реакции ЦБ России на новый виток ослабления национальной валюты.

Однако основным событием недели для российского рынка эксперт считает послание, с которым президент РФ Владимир Путин обратится к Федеральному Собранию в четверг, 4 декабря. «В условиях критического падения цен на нефть и перспектив надвигающихся экономических трудностей очень важным будет то, как элита будет корректировать экономический курс страны», — подчеркивает Подлевских.

«Главная интрига фондового рынка — это способность индекса ММВБ пробиться сквозь трудную зону 1530-1560 пунктов многолетних максимумов, отмечавшихся в последние годы. Поведение рынка в последний месяц пока внушает оптимизм держателям акций. Однако снижение рейтинга Японии от Moody’s должно быть напоминанием о том, что неприятные переоценки отношения инвесторов к российскому рынку могут произойти достаточно неожиданно для покупателей», — указывает Подлевских.

Как подчеркивает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин, предсказать дальнейшее движение цен на нефть в краткосрочной перспективе практически невозможно: исторически цена на нефть опускалась существенно ниже справедливых уровней (как правило, отражающих среднюю по миру себестоимость добычи), но снижение было непродолжительным.

«Для широкого российского рынка это создает существенные риски, но для отдельных компаний-экспортеров, в частности металлургов и производителей удобрений, наоборот, создает возможности роста из-за следующего за снижением цен на нефть ослабления рубля. Именно на эти компании мы и делаем ставку в рублевой части наших фондов, что позволяет нам показывать хорошую доходность даже на слабом рынке», — пишет в своем комментарии Брагин.

Старший аналитик ИФК «Метрополь» Андрей Рожков на текущей неделе ожидает боковой динамики российского фондового рынка. Индекс ММВБ, по его расчетам, будет колебаться в диапазоне 1515–1570 пунктов.

«Мы ожидаем, что акции компаний-экспортеров будут демонстрировать динамику «лучше рынка». Это обусловлено ослаблением рубля относительно доллара и евро. Акции этих компаний находятся сейчас в более защищенном положении в силу того, что их доходы вызывают меньше сомнений, чем доходы компаний, ориентированных на внутренний рынок», — подчеркивает Рожков.

На текущей неделе важное значение для фондового рынка будет иметь послание президента РФ Федеральному Собранию. По мнению эксперта, в нем будут названы меры по стимулированию экономики, способные снизить негативное воздействие неблагоприятной конъюнктуры на внешних сырьевых рынках. «Если президент России действительно назовет новые неординарные меры по стимулированию российской экономики, это может благоприятно повлиять на российские акции. При таком сценарии в четверг и в пятницу на российском фондовом рынке может начаться ралли», — резюмирует Рожков.

Татьяна Григорьева

http://quote.rbc.ru/topnews/2014/12/01/34269189.html

К списку новостей