Мы в СМИ

29.03.2013

Ведомости: «Ростелеком», маржа и выборы

Выручка «Ростелекома» в 2012 г. выросла на 6,55%. 4,31 п. п. этого роста обеспечил контракт на интернет-трансляцию выборов президента России. В этом году выборов не ожидается, но компания обещает, что выручка не упадет

Олег Сальманов

Сейчас для «Ростелекома» главное не отчетность, а решения нового президента Сергея Калугина, говорят аналитики

--------------------------------------------------------------------------------

Выборы 2012
«Ростелеком» заработал на президентских выборах2Выручка компании в 2012 г. выросла на 6,55%, в основном за счет контракта на интернет-трансляцию выборов президента России

«Соллерсу» не дали землю Российский рынок легковых автомобилей может достигнуть 4 млн единиц к 2018 г. Сюжет полностью

--------------------------------------------------------------------------------

0,3% президента
Общий объем вознаграждения, которое будет выплачено Александру Провоторову после его отставки, составит 233,17 млн руб., следует из сообщений оператора. Из них 200,88 млн – компенсация за досрочное расторжение контракта, плюс годовой и квартальный бонусы: 29,76 млн и 2,53 млн руб. соответственно. Это 0,3% от выручки за IV квартал 2012 г.

--------------------------------------------------------------------------------

ОАО «Ростелеком»
Универсальный оператор связи
Акционеры – «Связьинвест» (45,3% голосующих акций), Росимущество (7,4%), «Мобител» (4,6%), ВЭБ (2,4%), Bellared Holdings Аркадия Ротенберга (10,7%).
Капитализация – 382,3 млрд руб.
Финансовые показатели (МСФО, 2012 г.): Выручка – 312,3 млрд руб.,
чистая прибыль – 35,24 млрд руб.
Рентабельность «Ростелекома» по OIBDA снизилась на 2,1 п. п. — с 39% в 2011 г. до 36,9% в 2012 г., следует из опубликованной вчера отчетности оператора. При этом в IV квартале 2012 г. OIBDA составила 24,6 млрд руб., оказавшись на 20% ниже, чем год назад.

Но аналитик ИФК «Метрополь» Евгений Голосной призывает отнестись к этим цифрам с осторожностью. В IV квартале 2011 г. на OIBDA «Ростелекома» положительно сказалась реструктуризация пенсионной программы (компания заключила соглашение с профсоюзами), объясняет он. В результате компания получила тогда 4,1 млрд руб. Без учета эффекта этой реструктуризации годовая маржа по OIBDA в 2011 г. была бы в районе 37,5%, т. е. снижение 2012 г. составило бы всего около 0,6 п. п., говорит представитель оператора Мария Елисеева.

В IV квартале 2012 г. компания, напротив, зарезервировала расходы на компенсации по программе 20%-ного сокращения административного персонала, которое планируется провести в 2013 г. Размер резерва Елисеева раскрыть отказалась. В 2012 г. компания начала стройку 3G-сетей, что также сказалось на рентабельности, говорит Голосной. Несмотря на активное строительство сетей в 2013 г., которое не может не сказаться негативно на маржинальности, «Ростелеком» планирует сохранить показатель OIBDA на уровне 35-40% от выручки, рассказала Елисеева.

Выручка «Ростелекома» в 2012 г. выросла на 6,55% до 312,3 млрд руб. Продолжают снижаться доходы от традиционного проводного бизнеса «Ростелекома» — суммарная выручка от местной, внутризоновой и дальней связи, составившая в 2012 г. 38,9% от всех доходов компании, сократилась на 6,5%. На 7% выросли доходы от фиксированного широкополосного доступа в интернет (ШПД). В этом сегменте компания лидирует в России, у нее в 3,6 раза больше абонентов, чем у ближайшего преследователя — «Вымпелкома». Но доходы последнего от ШПД растут быстрее — в 2012 г. они увеличились на 35%. А вот доходы от мобильной связи выросли только на 1%. Зато значительный рост в 2012 г. показали доходы «Ростелекома» от платного ТВ (на 36% до 9,15 млрд руб.) и от облачных сервисов (в 2,4 раза до 6,63 млрд руб.).

На годовую выручку компании повлиял единовременный доход от интернет-трансляции выборов президента России, которую «Ростелеком» организовал в марте 2012 г. Доход компании по тому контракту составил 13 млрд руб., без этой суммы рост выручки был бы гораздо меньшим — 2,24%. Несмотря на то что в 2013 г. контрактов, равных по величине поддержке веб-трансляции выборов, не ожидается, компания постарается избежать снижения выручки по итогам 2013 г., говорит Елисеева.

Чистая прибыль компании в 2012 г. снизилась на 17% до 35,24 млрд руб. Учитывая, что по уставу компании владельцам обыкновенных акций причитается не менее 20% чистой прибыли по МСФО в качестве дивидендов, «Ростелеком» может выплатить как минимум 2,4 руб. на акцию (2%-ная доходность) по итогам 2012 г., подсчитала аналитик Rye, Man and Gor Securities Ксения Арутюнова. Но, по ее мнению, компания направит на дивиденды по обыкновенным акциям, как и в прошлом году, 30% чистой прибыли и тогда дивиденды составят 3,6 руб. (3%-ная доходность). На дивиденды по привилегированным акциям компания направляет 3% от чистой прибыли по российским стандартам отчетности, что предполагает дивидендные выплаты в размере 4,1 руб. (4,6%-ная доходность), подсчитала Арутюнова.

Результаты «Ростелекома» слабые, но это не стало сюрпризом, заключает аналитик Deutsche Bank Игорь Семенов. Гораздо важнее сейчас, какие изменения произойдут в компании после смены менеджмента, говорит он. Со вчерашнего дня президентом «Ростелекома» стал Сергей Калугин, сменивший на этом посту Александра Провоторова, возглавлявшего компанию почти три года.

http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/423951/rostelekom_marzha_i_vybory#ixzz2OuKzIgqT

К списку новостей