Мы в СМИ

29.08.2005

Ведомости

Аналитики пристроили деньги металлургов

Россиянам придется покупать активы за рубежом

 

Юлия Федоринова

 

Российские металлурги разогрели рынок слияний и поглощений. Благодаря их активности объем сделок в Восточной и Центральной Европе вырос в 2,6 раза до $5,5 млрд, констатирует отчет PricewaterhouseCoopers (PwC). А три российские сделки — по продаже акций ММК, «Русала» и Стойленского ГОКа — вошли в число 10 крупнейших в мире. В Топ-10 сделок за 2004 г. попали три российские. Крупнейшим в отрасли ($17,8 млрд) было слияние Ispat International, LNM Holdings и International Steel Group в группу Mittal Steel — мирового производителя стали номер один. Российские достижения начинаются с 5-го места — его присудили покупке за $1,7 млрд структурами ОФГ 34% акций ММК в интересах менеджмента комбината. Следом идет приобретение «Базэлом» 25% акций «Русала» у Millhouse Capital. В PwC оценили эту сделку в $1,5 млрд. Десятку закрывает консолидация Стойленского ГОКа за $650 млн, которую провел НЛМК. Среди стран Центральной и Восточной Европы Россия — одна из стран-лидеров. По оценке PwC, в 2004 г. рынок слияний и поглощений в этом регионе вырос в 2,6 раза до $5,5 млрд именно благодаря России, Украине и Польше. Все три сделки с участием россиян были продиктованы не желанием компаний расти, а необходимостью, констатирует PwC. «[Владелец ММК Виктор] Рашников выкупил долю миноритариев, которая обошлась ему дорого, [владелец НЛМК Владимир] Лисин обеспечил себе сырьевую безопасность», — соглашается один из металлургов. Но эксперты PwC верят, что Россия наряду с Бразилией, Индией и Китаем в ближайшие годы может стать мотором для роста слияний и поглощений. PwC ждет, что россияне будут вкладывать деньги в сырье — скупать производителей железной руды, угля, меди и глинозема. Прецедент уже создан: в начале года «Русал» купил 20% акций австралийского производителя глинозема Queensland Alumina за $401 млн. А крупнейшей остается покупка предпринимателями Алишером Усмановым и Василием Анисимовым 96% акций Михайловского ГОКа и 30% акций «Тулачермета» почти за $2 млрд. «Северсталь» купила весной 62% акций итальянской Lucchini за 430 млн евро. «Евраз» приобрел 75% плюс одна акция итальянского меткомбината Palini e Bertoli (70 млн евро с учетом долгов). Осенью в «Евразе» надеются закрыть сделку по покупке чешской Vitkovice за $282 млн. Вдобавок до конца года состоятся приватизация «Криворожстали» (стартовая цена — $2 млрд) и турецкого Erdemir (может уйти с аукциона за $1-1,5 млрд). В обоих конкурсах собираются принять участие и россияне. Аналитики считают, что российские металлурги реализуют преимущество — избыток средств при низком уровне долга. «После нескольких лет роста спроса и цен на сырье и сталь в отрасли накопился значительный объем свободных средств, который идет на покупку новых активов», — замечает аналитик «Тройки Диалог» Василий Николаев. «К тому же металлурги начали зарабатывать не только на стали, но и на угле и руде», — говорит Александр Пухаев из ОФГ. Алексей Морозов из Brunswick UBS напоминает, что большинство металлургов вышли на максимальные мощности и могут расширяться лишь за счет покупок. Николаев считает, что для крупных поглощений лучше использовать акции, а не деньги, как в случае с созданием Mittal Steel. «Но очень немногие глобальные инвесторы сегодня готовы воспринимать акции российских компаний как валюту, тогда как верхний предел объема сделок, которые можно позволить себе за деньги, ограничен $1,5-2 млрд», — считает он. По его мнению, наши металлурги смогут проводить глобальные сделки не ранее чем через 3-5 лет. Сейчас первая пятерка сталелитейных компаний располагает лишь около $5 млрд на всех, говорит аналитик «Метрополя» Денис Нуштаев. «В одиночку без кредитов они не могут купить даже «Криворожсталь», — отмечает он. Но металлурги уже решили свои внутренние задачи, и их тянет за рубеж. Финансовый директор «Евразхолдинга» Павел Татьянин поясняет, что «Евраз» стал покупать активы за границей только сейчас, поскольку был занят консолидацией сырьевых активов и IPO. Зато теперь «Евраз» сфокусировался на поиске новых рынков сбыта своих полупродуктов и так возникли сделки с Palini и Vitkovice, отмечает он. Перед «Русалом» стоит задача нарастить выпуск алюминия почти в два раза до 5 млн т в год, а глинозема в 2,5 раза — до 8 млн т, поэтому компании нужно покупать новые алюминиевые и глиноземные активы, рассказывает представитель «Русала» Вера Курочкина. В «Северстали» от комментариев отказались. Зато в НЛМК и ММК также признали, что ищут варианты расширения бизнеса за счет покупки новых активов.



К списку новостей

Добавить в портфель

Смотреть портфель

Версия для печати

О компании|Новости|Услуги|Контакты

Главная страница|Карта сайта|

Сайты группы «МЕТРОПОЛЬ»

Copyrights © 2024. Все права защищены.
Общество с ограниченной ответственностью «Инвестиционная финансовая компания «МЕТРОПОЛЬ»
Телефон: 8 (495) 933-3310
Адрес: 119049, г. Москва, ул. Донская, д. 13

Мы в социальных медиа

В Контакте   Facebook   Twitter   YouTube