Мы в СМИ

26.02.2013

Ведомости: Государство оценило «Алросу» для приватизации в $15,4 млрд


С учетом долга базовая стоимость компании составляет около $10 млрд; от продажи 14% Росимущество и минимущество Якутии могут получить до $1,5 млрд

Александра Терентьева

Росимущество и Якутия могут получить от продажи акций «Алросы» до $1,5 млрд Фото: Mikhail Metzel/АР Выбор редактора
Минэкономразвития выбрало Goldman Sachs организатором приватизации 7% акций «Алросы»
 Раскройте тему
Приватизация
 

--------------------------------------------------------------------------------
 Дорогой газ
«Алроса» владеет Уренгойской газовой компанией и «Геотрансгазом». Искать покупателей на газовых «дочек» алмазная монополия начала в кризис. Но никто, кроме ВТБ, купить их не согласился: банк приобрел у «Алросы» по 90% в обеих компаниях за $670 млн. «Алроса» выкупила акции обратно весной 2012 г. примерно за $1 млрд. И снова начала искать покупателя.

--------------------------------------------------------------------------------
 «Алроса»
алмазодобывающая компания
Акционеры: Росимущество (51%), минимущество Якутии (32%), улусы Якутии (8%).
Капитализация – 250,8 млрд руб.
Выручка (МСФО, 9 месяцев 2012 г.) – 104,3 млрд руб.
чистая прибыль – 24,8 млрд руб.

--------------------------------------------------------------------------------
 
 Эта публикация основана на статье «Государство оценило «Алросу»» из газеты «Ведомости» от 26.02.2013, №32 (3294). 
Росимущество оценивает крупнейшую алмазодобывающую компанию мира — «Алросу» — для размещения на Московской бирже в ноябре этого года по мультипликатору 7 EV/EBITDA. Об этом «Ведомостям» рассказали два банкира, общавшиеся с сотрудниками Goldman Sachs. На прошлой неделе «Интерфакс» сообщал, что Минэкономразвития рекомендовало выбрать именно этот инвестбанк организатором сделки.

Средняя EBITDA «Алросы» — около $2-2,2 млрд. Выходит, вся компания оценена в $14-15,4 млрд, говорят собеседники «Ведомостей». Но этот показатель не учитывает долг, уточняет близкий к «Алросе» источник. С учетом того, что задолженность компании на 30 сентября составляла $4,6 млрд, ее базовая стоимость получается на уровне $9,4-10,8 млрд, указывает собеседник «Ведомостей». Вчера на Московской бирже «Алроса» стоила $8,2 млрд.

В III квартале планируется продать 14% акций компании: по 7% из пакетов Росимущества и минимущества Якутии. Выходит, исходя из оценки в $9,4-10,8 млрд, выручить за акции можно $1,3-1,5 млрд. Для сравнения: в феврале 2012 г., когда наблюдательный совет «Алросы» рассматривал возможность продажи 14% акций компании, от размещения планировалось выручить по меньшей мере $1 млрд.

Представитель «Алросы» от комментариев отказался. Его коллега из Росимущества не ответил, связаться с представителем Goldman Sachs не удалось.

Эта оценка — верхняя граница, по которой может быть оценена компания, подчеркивает один из собеседников «Ведомостей»: организатор оценку еще не делал. Рассчитывается максимум просто: 7 EV/EBITDA — средний мультипликатор для горнодобывающих компаний. По нему торгуются крупнейшие игроки отрасли, например Rio Tinto и BHP Billiton, указывает один из собеседников «Ведомостей». А алмазодобывающие компании еще дороже: алмазодобывающая компания Petra Diamonds торговалась по мультипликатору 9 EV/EBITDA, но она значительно меньше «Алросы». Ее выручка за год, закончившийся 30 июня 2012 г., — $316,9 млн.

Аналогов действительно мало, говорит сейлз по акциям ИФК «Метрополь» Сергей Фильченков. Ближайший конкурент «Алросы» — De Beers — непубличная компания. Следующие по масштабу конкуренты — «дочки» Rio Tinto и BHP Billiton, а остальные — значительно меньше. Мультипликатор 7 EV/EBITDA применим к «Алросе» с учетом ее масштаба, считает Фильченков. По его мнению, рынок будет готов заплатить премию к текущей цене, ради того чтобы увеличить количество бумаг в свободном обращении: акции компании очень востребованы.

Но прежде чем проводить размещение, «Алросе» нужно избавиться от газовых активов, которые ей пришлось выкупить у ВТБ в прошлом году примерно за $1 млрд (см. врез), чтобы очистить свой баланс и не нести риски этого бизнеса, указывает один из собеседников «Ведомостей». Компания ведет переговоры с потенциальными покупателями. Это не банки, подчеркивает близкий к алмазодобывающей монополии источник. Ранее сообщалось, что «Алроса» обсуждает с «Лукойлом» возможность обмена газовых активов. Кроме того, вскоре должна закрыться сделка по продаже Evraz 51% в железорудном проекте компании «Тимир»: наблюдательный совет «Алросы» одобрил продажу еще в конце прошлого года.

Этот год — самое удачное время для «Алросы», чтобы разместиться, говорит один из собеседников «Ведомостей»: в 2014 г. компания полностью перейдет на подземную добычу алмазов, а это дороже и сложнее. Плюс — инвесторы будут хорошо воспринимать компанию, так как 2012 год может оказаться для нее рекордным, добавляет Фильченков.

  http://www.vedomosti.ru/companies/news/9495092/gosudarstvo_ocenilo_alrosu#ixzz2LzLSemFz



К списку новостей

Добавить в портфель

Смотреть портфель

Версия для печати

О компании|Новости|Услуги|Контакты

Главная страница|Карта сайта|

Сайты группы «МЕТРОПОЛЬ»

Copyrights © 2024. Все права защищены.
Общество с ограниченной ответственностью «Инвестиционная финансовая компания «МЕТРОПОЛЬ»
Телефон: 8 (495) 933-3310
Адрес: 119049, г. Москва, ул. Донская, д. 13

Мы в социальных медиа

В Контакте   Facebook   Twitter   YouTube