Мы в СМИ

29.12.2010

Газета.Ру : «Норникель» и Олег Дерипаска не договорились о цене 25% ГМК

ГМК «Норникель» не купит пакет своих акций у «Русала», решил совет директоров компании. Сторонам так и не удалось договориться о цене. Решение о продаже пакета в ОГК-3 «Норникель» также принял не в пользу Олега Дерипаски: акции уйдут компании «Интер РАО». По требованию Дерипаски назначено внеочередное собрание акционеров ГМК для переизбрании совета дирккторов компании.

«Норильский никель» так и не договорился с «Русалом» о выкупе у алюминиевой компании принадлежащих ей 25% акций горно-металлургической компании. Таков итог заседания совета директоров ГМК, завершившегося поздно вечером во вторник. Стороны не сошлись в цене. «На столе» было предложение о выкупе доли «Русала» за $13 млрд, сообщил в среду президент ГМК Андрей Клишас. По неофициальным данным, «Норникель» был готов заплатить и больше. «Был торг. ГМК была готова предложить максимум $14 млрд, а «Русал» хотел $16 млрд. Такая сумма подорвала бы финансово-экономическое положение «Норникеля». Поэтому стороны не договорились», - цитирует агентство «Интерфакс» источник, близкий к акционерам комбината. Ранее в ГМК отмечали, что итоговая цена сделки не может превышать планку, при которой «Норникель» обеспечивает текущий уровень производства, стабильность реализации долгосрочной стратегии его развития, выполнение социальных программ и программу модернизации.

Надежда на то, что сделка состоится, оставалась до последнего момента. На прошлой неделе в интервью The Wall Street Journal Владимир Потанин, глава другого основного акционера ГМК - «Интерроса», назвал это вопросом 3-4 месяцев, поскольку ГМК «сделала щедрое предложение» «Русалу» - $12 млрд. «Русал», в свою очередь, привлек банк Merrill Lynch, чтобы «получить независимую оценку стоимости пакета акций». Бывший владелец этого пакета ГМК, нынешний акционер «Русала» Михаил Прохоров называл справедливой цену в $12-15 млрд. Миноритарный акционер «Русала» Натаниэль Ротшильд оценил долю в $15 млрд.

До заседания совета, сообщает источник, у «Норникеля» была договоренность с председателем совета директоров «Русала» и одним из акционеров алюминиевой компании Виктором Вексельбергом о том, что «Русал» пойдет на переговоры по цене. Но основной бенефициар «Русала» Олег Дерипаска отказался обсуждать иную цену, кроме $16 млрд.
«В рамках вчерашнего заседания совета директоров конструктивного диалога не получилось», – признал Клишас. Тем не менее «Норникель» готов к дальнейшим конструктивным переговорам с «Русалом», в том числе и по цене, добавил он.

«Предложенная ГМК цена ($14 млрд) значительно превышает рынок, в Лондоне 25% «Норникеля» стоят лишь $11,25 млрд, – напоминает аналитик ИК «Метрополь» Андрей Лобазов. – Кроме того, и сам Дерипаска покупал эту долю почти за столько же - за $14,5 млрд. В то же время было весьма предсказуемо, что Дерипаска откажется: он давно и жестко настаивает на цене не менее $16 млрд».

Одним из возможных способов сделать условия сделки более привлекательными для «Русала» наблюдатели называли уступку ему контрольного пакета акций в ОГК-3. Это приобретение сделало бы EuroSibEnergo, принадлежащую En+ Group, главой совета директоров которой стал во вторник Дерипаска, самой большой энергетической компанией страны с мощностью 27 800 МВт. Однако совет директоров ГМК решил по-другому.

Решение принято в пользу «Интер РАО», хотя EuroSibEnergo предлагала «Норникелю» реальные деньги - $2 млрд, в то время как «Интер РАО», совет директоров которого возглавляет вице-премьер Игорь Сечин, готов расплатиться 10-15% своих бумаг.

Сделка об обмене акций ОГК-3 на акции Интер РАО завершится в мае в мае 2011 года, сообщил Клишас. В денежном эквиваленте ГМК оценивает эту сделку в $2,27 млрд. Через полтора-два года «Норникель» собирается выйти из капитала «Интер РАО». А до тех пор, согласно условиям сделки, не будет продавать эти акции через рынок. «Норникель» рассчитывает, что капитализация «Интер РАО» будет расти быстрее, чем росли бы акции ОГК-3, а потому акции потом можно будет с выгодой продать.
Сделка «Норникеля» с «Интер РАО» была уже заранее одобрена государством. «Если бы Потанину удалось вступить с Дерипаской в предметные переговоры по «Норникелю», он, я полагаю, без проблем продал бы Дерипаске и пакет ОГК-3. Однако конкретных переговоров явно не получилось, поэтому Потанин и переориентировался на «Интер РАО», – говорит аналитик ФК «Уралсиб» Николай Сосновский.

Конфликт между акционерами «Норникеля» тянется с лета 2010 года, когда был нарушен паритет представителей «Интерроса» и «Русала» в совете директоров. Тогда по результатам собрания акционеров ГМК «Русал» лишился одного места: туда не попал проработавший полтора года главой совета директоров Александр Волошин. «Русал» обвинил менеджмент «Норникеля» в махинациях с акциями, а «Интеррос» - в нарушении соглашения и обратился с соответствующим иском в Лондонский суд.
То, что мирное разрешение конфликта не удастся, ГМК предвидел: накануне совета директоров он предупредил, что, если сделка не состоится, «Норникелю» придется искать другие пути «нейтрализации отрицательного влияния акционерного конфликта на текущую деятельность компании». В частности, вынести на одобрение совета директоров предложение об обратном выкупе акций. «Компания аккумулировала достаточный объем денежных средств для того, чтобы реализовать данную опцию без привлечения внешнего финансирования», - заявлял «Норникель».

Совет директоров одобрил программу выкупа акций на общую сумму $4,5 млрд. В том числе на $3 млрд бумаг будут выкуплено в рамках тендера по цене $252 за акцию. Эта цена основана на оценке пакета «Русала» в «Норникеле» в $13 млрд, пояснил Андрей Клишас. Принять участие в тендере смогут все акционеры ГМК, включая владельцев АDR. Еще примерно на $1,5 млрд ГМК планируется выкупить бумаг на рынке.
Конфликт в компании продолжается. Еще одним подтверждением этого стало одобрение советом директоров требования «Русала» о проведении внеочередного собрания акционеров «Норникеля». Повестка собрания – досрочное прекращение деятельности нынешнего совета. Собрание акционеров пройдет 11 марта 2011 года, сообщил Клишас.

О компании|Новости|Услуги|Контакты

Главная страница|Карта сайта|

Сайты группы «МЕТРОПОЛЬ»

Мы в социальных медиа