Мы в СМИ

17.02.2006

ИА «РОСБАЛТ»: Правительство РФ заманивает инвесторов на фондовый рынок

Юля Непоседова

Российские компании предпочитают размещать акции не на внутреннем фондовом рынке, а за рубежом. Правительству России это не нравится, и оно пытается изменить ситуацию. «Если мы создадим достаточно надежный, с точки зрения защиты прав собственности, достаточно удобный и дешевый финансовый рынок в России, то мы, безусловно, получим большее желание всех инвесторов работать в России. В том числе и иностранных», — отметил глава Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Олег Вьюгин. В четверг кабинет министров утвердил проект стратегии развития финансового рынка РФ на 2006-2008 годы. Документ представил глава ФСФР Олег Вьюгин. Он рассказал, что концепция предполагает снизить административные барьеры и риски на финансовом рынке, расширить сферу финансовых услуг, развивать инфраструктуру рынка. Вьюгин подчеркнул, что предусматривается создание Центрального депозитария — своего рода центра, где собирается информация о сделках и участниках рынка. Депозитарий сможет обеспечить снижение издержек при проведении сделок и минимизировать произвол на финансовом рынке. «Создание общей инфраструктуры на базе основных российских депозитариев сделает переход к Центральному депозитарию безболезненным для рынка и недорогим для участников. Вопрос о формировании Центрального депозитария будет рассматриваться в первую очередь с точки зрения интересов рынка и его участников, а конкретные предложения по его структуре будут сделаны консультантами после обсуждения всех возможных вариантов с теми, кому предстоит пользоваться услугами инфраструктуры», — уверен президент «Депозитарно-клиринговой компании» (ДКК) Игорь Моряков. «Мы рассчитываем, ФСФР осенью внесет в Правительство РФ законопроект «О Центральном депозитарии» с тем, чтобы в декабре текущего года этот законопроект был внесен в Госдуму. Если эти сроки будут выдержаны, то появление Центрального депозитария в России может произойти уже в середине 2007 года», — отметил он. Помимо центрального депозитария, по мнению Вьюгина, необходимо стимулировать ускоренное развитие отечественных институциональных инвесторов, диверсифицировать правила инвестирования накопительных пенсий, в том числе изменить правила использования средств государственной управляющей компании, а также развивать альтернативную схему добровольного пенсионного обеспечения. Предполагается, что в результате реализации предложенных мер доля торговых операций с российскими акциями на российских площадках составит не менее 70%. То есть большинство российских компаний получит доступ к рынку капиталов. Сегодня 50% сделок совершаются на российском внутреннем финансовом рынке, 50% — на иностранном. Капитализация рынка акций должна увеличиться с 40% до 60% ВВП к 2008 году. Стоимость корпоративных облигаций в обращении по отношению к ВВП должна повысится с 1,5% до 3% к 2008 году. В результате ожидается, что в 2008 году привлечение финансовых средств посредством размещения корпорациями акций и облигаций на внутреннем финансовом рынке составит не менее 20 % инвестиций в основной капитал. С учетом привлечения кредитов и займов у российских банков и на международных рынках капитала этот показатель достигнет уровня 35-40 %. Вице-премьер правительства РФ Александр Жуков подчеркнул, что показатели капитализации российских компаний, которые содержатся в стратегии, должны быть уточнены. По его данным, капитализация российских компаний уже составляет 62,7%, тогда как в стратегии она должна достигнуть 60% ВВП. Глава МЭРТ Герман Греф тоже указал на некоторые недоработки в подготовке документа. По его словам, в концепцию развития финансового рынка России нужно включить вопрос укрепления и роста финансовых посредников, пересмотреть систему сертификации специалистов, которые занимаются финансовым посредничеством, а также включить вопрос защиты прав собственности на бездокументарные ценные бумаги. Начальник аналитического управления ИФ «Олма» Владимир Детинич, комментируя предложенную стратегию, рассказал, что перед тем, как ее представили кабинету министров, она обсуждалась с руководителями инвестиционных компаний. Поэтому, меры, которые предлагает ФСФР — не новость для заинтересованных лиц. Он отметил, что участники рынка в первую очередь ждут закона по ограничению инсайдерской торговли и создания центрального депозитария. «Дело в том, что при поддержке законодателей, это можно сделать быстро», — уверен эксперт. «Изменения, касающиеся пенсионной системы, которые тоже необходимы, требуют более глобальных изменений. Они будут благоприятны для российского рынка, но их принятие может затянуться во времени», — отметил Детинич. Директор аналитического отдела ИФК «Метрополь» Том Адзхед считает, что главная идея стратегии развития финансового рынка России должна заключаться не в увеличении оборота акций на внутреннем рынке, а в его стабильности. «Исторически сложилось так, что, размещая ценные бумаги на западных биржах, компания получает больший круг инвесторов, — отметил он. — Объясняется это тем, что Лондонская и Нью-Йоркская биржи наиболее предсказуемы». В России, по мнению эксперта, чтобы увеличить доверие к российскому рынку, необходимо развивать пенсионную систему. «Наблюдается ситуация, при которой негосударственные пенсионные фонды не развиваются. Я связываю это с несовершенством российского законодательства. Если люди выберут негосударственные фонды для накопительной части пенсии, это будет большой шаг к созданию стабильного финансового рынка внутри страны», — считает Адзхед. «Как мне показалось, в стратегии отмечается, что рост капитализации российских компаний должен сопровождаться адекватными изменениями в законодательной базе и рыночной инфраструктуре. Инвестору должно быть комфортно в России. Тогда при изменении мировой конъюнктуры он не побежит из страны и не обрушит рынок», — уверен экономист ИК «Тройка Диалог» Антон Струченевский. Оценивая актуальность данной стратегии, эксперт подчеркнул, что по мере экономического роста неизбежно будет увеличиваться спрос на финансовые ресурсы. «Будет расти и монетизация российской экономики, и доля капитализации компаний в ВВП. Соответственно должна развиваться и рыночная инфраструктура. С этой точки зрения, Стратегия выглядит вполне актуальной. Вопрос в том, как она будет выполняться», — отметил Струченевский.

О компании|Новости|Услуги|Контакты

Главная страница|Карта сайта|

Сайты группы «МЕТРОПОЛЬ»

Мы в социальных медиа