Мы в СМИ

30.08.2011

Финам: Несмотря на рост основных финансовых показателей в 1 квартале, отрицательный денежный поток «Газпрома» делает отчетность нейтральной

Новость
Чистая прибыль ОАО «Газпром» по МСФО за 1 квартал 2011 года составила 467,9 млрд рублей, увеличившись на 44% по сравнению с 324,9 млрд рублей годом ранее. Выручка от продаж (за вычетом акциза, НДС и таможенных пошлин) увеличилась на 362 420 млн руб., или на 38% по сравнению с аналогичным периодом 2010 г., и составила 1 316 747 млн руб.

Комментарий
Сергей Вахрамеев, аналитик ИФК «Метрополь».

В отчетности «Газпрома» есть несколько загадочных моментов. Так, если верить отчетности, компания в 1 квартале получила отрицательный денежный поток (-7 млрд рублей), однако в разделе MDA (management discuss & analysis) приводятся несколько другие цифры по CAPEX. Пока нам не удалось выяснить, с чем это связано.

По отчетности о прибылях и убытках у «Газпрома» все хорошо (выручка год-к-году выросла на 38%, EBITDA - на 41%, чистая прибыль - на 44%), EBITDA «Газпрома» достигла рекордной за всю историю компании отметки в 565 млрд рублей. В целом же отчетность нейтральная, поскольку, несмотря на рост всех финансовых показателей, свободные денежные потоки в 1 квартале были отрицательными, это негативный сигнал, который означает, что компания потратила на покупку основных средств больше денег, чем сгенерировала. Поэтому эти несколько факторов нивелируют друг друга, делая отчетность нейтральной.

С учетом того, что это результаты за 1 квартал, и инвесторы уже смотрят на 3, 4 кварталы, влияние отчетности на котировки «Газпрома» вряд ли будет сильным.

http://www.finam.ru/analysis/investorquestion00001264BD/default.asp

К списку новостей