Мы в СМИ

16.04.2004

RBCdaily

Кукес вынес сор из избы

Попытка сделать публичным скандал вокруг ЮКОСа и «Сибнефти» имеет целью затянуть переговоры и обвинить в этом «Сибнефть»

Дмитрий Коптюбенко

Бракоразводный процесс между ЮКОСом и «Сибнефтью» стал публичным. Вчера председатель правления ЮКОСа Семен Кукес в открытом письме на имя акционеров сообщил, что его компания никогда не получала от бывших основных акционеров «Сибнефти» предложений выкупить ранее принадлежавшие им акции. Одновременно он заявил, что менеджмент компании начнет проводить обратную сделку по разделению не иначе как после получения соответствующих указаний со стороны ее владельцев. Участники рынка склоняются к тому, что «развод» рано или поздно произойдет, но оценивают вероятность прямых указаний к этому со стороны акционеров ЮКОСа как мизерную. В связи с этим заявление г-на Кукеса можно расценивать как попытку протянуть время, используя «Сибнефть» как страховку на случай крупномасштабных нападок на компанию, считают эксперты. В то же время ответственность за это главный менеджер ЮКОСа теперь может переложить на г-на Абрамовича и других владельцев «Сибнефти». ЮКОС объявил о завершении сделки по слиянию с «Сибнефтью» в начале октября 2003 г. По условиям сделки, ЮКОС приобрел 20% минус 1 акция «Сибнефти» за 3 млрд долл., еще 72% плюс 1 акция «Сибнефти» были обменяны на 26,01% акций ЮКОСа. В результате акционеры «Сибнефти» должны были получить контроль над 26,01% акций объединенной компании. Однако 28 ноября 2003 г. «Сибнефть» объявила о приостановлении слияния с ЮКОСом. Представители основных акционеров ЮКОСа и «Сибнефти» 2 февраля 2004 г. подписали протокол о совершении обратной сделки по разделению компаний, однако до сих пор менеджмент ЮКОСа продолжал процесс объединения. Вчера Семен Кукес выступил с обращением к акционерам компании, в котором озвучил два тезиса. Во-первых, по его словам, ЮКОС никогда не получал «от бывших основных акционеров «Сибнефти» никаких предложений продать принадлежащие НК «ЮКОС» акции «Сибнефти»». Во-вторых, он пообещал продолжить «реализацию сделки по объединению компаний», если акционеры ЮКОСа не представят на рассмотрение совета директоров «конкретные предложения» по разделу объединенной компании. Обращение г-на Кукеса стало достоянием общественности по желанию самого топ-менеджера, оформившего его как открытое письмо. В связи с этим общественность посчитала, что основная цель заявления – добавить в число участников конфликта, в котором пока фигурировали ЮКОС, «Сибнефть» и – косвенно – Кремль, еще и ее саму. «Заявление Кукеса говорит о желании менеджеров ЮКОСа сделать развод с «Сибнефтью» публичным и показать, что разделение компаний затягивается. До этого в переговорном процессе преобладали закулисные игры», – сказал RBC daily аналитик Банка ЗЕНИТ Евгений Суворов. Такое же мнение выражает и аналитик ИК «Проспект» Дмитрий Царегородцев, добавив, что «сложившаяся неопределенность во взаимоотношениях двух компаний мешает ЮКОСу, хотя и не является существенным фактором для финансовой деятельности компании». «Заявление стоит расценивать как своеобразный PR-ход, как попытку сделать спор двух компаний публичным», – вторит им аналитик ИФК «Метрополь» Игорь Рубин. Не стоит ожидать, что, после того как Кукес опубликовал свое сакраментальное послание, конфликт будет моментально разрешен, считают эксперты. «Не нужно относиться серьезно к заявлениям и действиям менеджеров по этому вопросу, – сказал RBC daily начальник аналитического отдела компании «Брокеркредитсервис» Максим Шеин. – К примеру, недавняя консолидация «Сибнефти» в балансе ЮКОСа носила исключительно технический характер. Основной критерий успешности или неуспешности переговоров – встречи акционеров компаний». Поэтому оценивать демарш топ-менеджера ЮКОСа они соглашаются только с использованием метафор. «То, что происходит, можно сравнить с боксерским поединком между тяжеловесом («Сибнефтью») и легковесом (по понятным обстоятельствам в этом качестве выступает ЮКОС), – сказал RBC daily Игорь Рубин. – Они обмениваются ударами, но ни один не приводит к нокауту. Одна из компаний – ЮКОС – заинтересована в том, чтобы настоять на сделке по слиянию, другая – «Сибнефть» – на том, чтобы ее расторгнуть». Максим Шеин выразился более бескомпромиссно: «Участники переговоров топчутся на месте, а пыли создают много». По его мнению, вероятнее всего, принципиальное соглашение о разделе ЮКОСа и «Сибнефти» уже достигнуто. Тогда какую цель преследовал г-н Кукес, вынося проблемы компании на обсуждение общественности? Ведь, скорее всего, акционеры ЮКОСа не дадут его менеджерам мандат на разделение и все останется на своих местах. Так считает Игорь Рубин. «В этом случае не стоит ожидать изменения курса акций компании. Однако если владельцы компании одобрят разделение, это будет воспринято как полная капитуляция компании перед властью. Для акционеров это, безусловно, негативный факт. Как следствие, можно будет ожидать существенного снижения курса акций ЮКОСа. Даже из этих соображений понятно, что такой сценарий маловероятен», – отмечает он. По мнению экспертов, главной задачей Кукеса было как можно дольше тянуть с окончанием переговоров по разделению компаний. Теперь менеджмент ЮКОСа сможет какое-то время ждать формального ответа на публичный запрос от своих акционеров или владельцев «Сибнефти». «Вероятно, менеджерам ЮКОСа поручено как можно дольше пытаться удержать «Сибнефть» при себе. «Сибнефть» может служить для ЮКОСа своеобразным щитом от внешних нападений на операционную деятельность компании. Если к компании будут применяться какие-либо санкции, они автоматически будут распространяться и на «Сибнефть»», – объясняет такую позицию Максим Шеин. Одновременно ЮКОС теперь получил право обвинить в затягивании переговоров владельцев «Сибнефти» – ведь именно они не делали ЮКОСу предложений об обратной покупке своих акций. «Кукес дал понять, что разделение не происходит именно по вине «Сибнефти»», – полагает Евгений Суворов. Насколько такая тактика будет действенной, покажет время.

О компании|Новости|Услуги|Контакты

Главная страница|Карта сайта|

Сайты группы «МЕТРОПОЛЬ»

Мы в социальных медиа