Мы в СМИ

27.03.2012

Коммерсантъ Санкт- Петербург: Тайна ставки

Борис Горлин, Екатерина Плотникова

«Ленэнерго» привлекло 4,7 млрд рублей.

ОАО «Ленэнерго» привлекло кредит Внешэкономбанка (ВЭБ) объемом 4,7 млрд рублей сроком на восемь лет. В начале этого года компания уже проводила аукцион по привлечению этого кредита, но банкиры не подали ни одной заявки и торги не состоялись. Теперь компания «Ленэнерго» взяла кредит у ВЭБа без конкурса и аукциона, а процентную ставку стороны не раскрывают. По мнению экспертов, ставка может быть как слишком высокой, ввиду не слишком позитивного финансового состояния компании, так и слишком низкой — основными акционерами предприятия являются государственный холдинг МРСК и КУГИ Петербурга.

Крупнейшее сетевое предприятие Петербурга «Ленэнерго» привлекло кредит в размере 4,7 млрд рублей сроком на восемь лет. Кредитные средства компания планирует потратить на финансирование проектов инвестиционной программы, направленных на повышение энергоэффективности электросетевой инфраструктуры, обеспечение надежного электроснабжения потребителей, снижение аварийности и уровня потерь электроэнергии в распределительных электрических сетях.

Напомним, что в начале этого года сорвался аукцион, на котором «Ленэнерго» планировало привлечь те же 4,7 млрд рублей. Однако ни один банк тогда не подал заявки на участие в торгах, и аукцион не состоялся. Аналитики тогда высказали предположение, что компания хотела получить слишком льготные условия кредитования, планируя привлечь средства менее чем под 9,81%. В свою очередь, пресс-служба «Ленэнерго» тогда пояснила, что аукцион отменен по взаимной договоренности с банками. Якобы для компании интереснее вместо аукциона провести конкурс.

Однако вместо конкурса «Ленэнерго» воспользовалось механизмом закупки у единственного поставщика, в качестве которого выступил ВЭБ. Условия кредитования стороны не разглашают. Нежелание публиковать процентную ставку эксперты связывают с тем, что, возможно, она заметно превышает первоначальные ожидания компании. По мнению аналитиков, «Ленэнерго» находится в довольно сложном финансовом положении — у компании высокая инвестиционная нагрузка и низкие доходы. Отметим, что по итогам 2011 года чистая прибыль компании сократилась в 2,7 раза, до 1,4 млрд рублей — против 3,8 млрд рублей в предыдущем году. По оценке Светланы Семеновой, аналитика ИФК «Метрополь», после получения кредита ВЭБа, соотношение Net Debt/EBITDA (чистый долг к прибыли до уплаты налогов и отчислений на амортизацию) «Ленэнерго» увеличится на 16% и достигнет 2,82. «Это довольно высокое значение коэффициента, которое свидетельствует о том, что дальнейшее привлечение кредитов может быть проблематичным. Хотя теоретически расплачиваться по кредиту у компании возможность есть», — считает госпожа Семенова.

С другой стороны, плюсом компании, считают эксперты, является близость «Ленэнерго» к государству (контрольный пакет акций компании принадлежит госхолдингу МРСК, а блокирующий пакет — Смольному). Поддержка государства выражается в том, что ставки по кредитам ниже рыночных, что также может быть причиной, по которой «Ленэнерго» не раскрывает условий кредитования, а допэмиссия, которая выкупается холдингом МРСК, осуществляется по ценам гораздо выше рыночных. Напомним, что на прошлой неделе компания приступила к размещению дополнительной эмиссии акций. Стоимость выкупа была установлена в размере 14,56 руб. за штуку. По оценке аналитика ИК БФА Ольги Ивановой, установленная цена на 34% превышает текущие котировки акций «Ленэнерго» и живые деньги за ценные бумаги компании, скорее всего, заплатит лишь государственный холдинг МРСК (2 млрд рублей). Соответственно, Смольный выкупит свою долю, оплатив ее имуществом, а миноритарные акционеры, по прогнозу аналитика, вообще воздержатся от приобретений.

http://www.kommersant.ru/doc-y/1901763

К списку новостей